Rigardante la tendencon de la kartona industrio en 2023 laŭ la evolua stato de eŭropaj gigantoj de ondumita kartono
Ĉi-jare, la gigantoj de kartonaj pakmaterialoj en Eŭropo konservis altajn profitojn malgraŭ la plimalboniĝanta situacio, sed kiom longe povas daŭri ilia venksinsekvo? Ĝenerale, 2022 estos malfacila jaro por la gigantoj de kartonaj pakmaterialoj. Kun la altiĝo de energikostoj kaj laborkostoj, la ĉefaj eŭropaj kompanioj, inkluzive de Smurf Cappa Group kaj Desma Group, ankaŭ diligente laboras por trakti la problemon de paperprezoj.Papera skatolo
Laŭ analizistoj de Jeffries, ekde 2020, kiel grava parto de la produktado de pakpapero, la prezo de reciklita kartono en Eŭropo preskaŭ duobliĝis. Krome, la kosto de indiĝena kartono farita rekte el ŝtipoj anstataŭ reciklitaj kartonoj sekvas similan disvolviĝan trajektorion. Samtempe, kostkonsciaj konsumantoj reduktas siajn interretajn elspezojn, kio siavice reduktas la postulon je kartonoj. Papersakoj
La gloraj jaroj kaŭzitaj de la COVID-19, kiel ekzemple mendoj funkciantaj je plena kapacito, malabunda provizo de kartonoj, kaj ŝvebantaj akciprezoj de pakgigantoj, ĉiuj finiĝis. Tamen, malgraŭ tio, la agado de ĉi tiuj kompanioj estas pli bona ol iam ajn. Smurfit Cappa ĵus raportis, ke ĝia EBITDA pliiĝis je 43% de la fino de januaro ĝis septembro, dum ĝia funkciiga enspezo ankaŭ pliiĝis je triono. Tio signifas, ke kvankam ankoraŭ restas kvarono de tempo antaŭ la fino de 2022, ĝiaj enspezoj kaj kontanta profito en 2022 superis la nivelon antaŭ la COVID-19-epidemio.
Dume, Desma, la ĉefa giganto pri ondumita kartono en Britio, levis sian jaran prognozon je la 30a de aprilo 2023, dirante, ke la adaptita funkciiga profito en la unua duono de la jaro devus esti almenaŭ 400 milionoj da funtoj, kompare kun 351 milionoj da funtoj en 2019. Mengdi, alia giganto pri pakaĵoj, pliigis sian bazan profitmarĝenon je 3 procentoj kaj pli ol duobligis sian profiton en la unua duono de ĉi tiu jaro, kvankam ĝi ankoraŭ havas rusan komercon en pli malfacila situacio pro nesolvitaj problemoj.Ĉapelkesto
La ĝisdatigoj de Desma pri transakcioj en oktobro estis malmultaj, sed ĝi menciis, ke "la vendo de similaj ondumitaj skatoloj estas iomete malalta". Simile, la forta kresko de Smurf Cappa ne estas la rezulto de vendado de pli da kartonoj - ĝiaj vendoj de ondumitaj kartonoj restis senŝanĝaj en la unuaj naŭ monatoj de 2022, kaj eĉ falis je 3% en la tria trimestro. Male, ĉi tiuj gigantoj pliigas siajn profitojn per pliigo de la prezo de siaj produktoj.Basbalĉapa skatolo
Krome, la spezo ŝajne ne pliboniĝis. Dum la telefona konferenco pri financaj raportoj ĉi-monate, Tony Smurf, ĉefoficisto de Smurf Cappa, diris: "La komerca volumeno en la kvara trimestro estas tre simila al tio, kion ni vidis en la tria trimestro. Ni kutime atendas resaniĝon dum Kristnasko. Kompreneble, mi pensas, ke iuj merkatoj kiel Britio kaj Germanio agis mezbone en la pasintaj du aŭ tri monatoj." Ŝarka skatolo
Tio kondukas al demando: Kio okazos al la ondumita skatola industrio en 2023? Se la merkato kaj konsumanta postulo je ondumita pakaĵo komencos stabiliĝi, ĉu fabrikistoj de ondumita pakaĵo povas daŭre pliigi prezojn por atingi pli altajn profitojn? Konsiderante la malfacilan makro-fonon kaj malfortajn kartonsendaĵojn raportitajn en Usono, analizistoj estas kontentaj pri la ĝisdatigo de Smurf Cappa. Samtempe, Smurfikapa emfazis, ke "la komparo inter la grupo kaj la pasinta jaro estas ekstreme forta, kaj ni ĉiam kredas, ke ĉi tio estas nedaŭrigebla nivelo". Kristnaska donacskatolo
Tamen, investantoj estas tre skeptikaj. La akciprezo de Smurf Cappa estis 25% pli malalta ol la pinto de la epidemio, kaj la akciprezo de Desma falis 31%. Kiu pravas? Sukceso dependas ne nur de la vendoj de kartonoj kaj kartonoj. La analizistoj de Jeffries antaŭdiris, ke pro la malforta makro-postulo, la prezo de reciklita kartono falos, sed ili ankaŭ emfazis, ke la kosto de rubpapero kaj energio ankaŭ malaltiĝas, ĉar tio ankaŭ signifas, ke la kosto de pakaĵproduktado malaltiĝas.
“Laŭ nia opinio, oni ofte preteratentas, ke pli malaltaj kostoj povas havi grandegan efikon sur la enspezojn. Fine, por fabrikantoj de ondumitaj skatoloj, la avantaĝoj de kostredukto aperos antaŭ iu ajn ebla pli malalta prezo de kartono, kiu estas pli viskoza dum la procezo de malkresko (malfruo 3-6 monatoj). Ĝenerale, la malfavora gajno pro pli malaltaj prezoj estas parte kompensita de la kosta malfavora gajno.” diris analizistoj de Jeffries. Skatoloj por vestaĵoj
Samtempe, la problemo de la postulo mem ne estas tute simpla. Kvankam e-komerco kaj malrapidiĝo prezentis certan minacon al la agado de kompanioj pri ondumitaj pakaĵoj, la plej granda parto de la vendoj de ĉi tiuj grupoj ofte estas en aliaj entreprenoj. Ĉe Desma, ĉirkaŭ 80% de la enspezo venas de rapide moviĝanta konsumvaroj (FMCG), kiuj estas ĉefe produktoj vendataj en superbazaroj. Ĉirkaŭ 70% de la kartonaj pakaĵoj de Smurf Cappa estas liverataj al FMCG-klientoj. Kun la disvolviĝo de la terminalmerkato, tio devus montriĝi fleksebla. Desma rimarkis bonan kreskon en plasta anstataŭigo kaj aliaj kampoj.
Tial, malgraŭ la fluktuoj en la postulo, estas malverŝajne, ke ĝi falos sub certan punkton - precipe konsiderante la revenon de industriaj klientoj, kiujn grave trafis la COVID-19-epidemio. Ĉi tion subtenas la lastatempa agado de MacFarlane (MACF), kiu atentigis, ke la resaniĝo de klientoj en la aviada, inĝeniera kaj hotela industrioj kompensis la efikon de la malrapidiĝo de interreta aĉetado, kaj la enspezoj de la kompanio kreskis je 14% en la unuaj ses monatoj de 2022. liveroskatolo por bestomanĝaĵoj
Ondumitaj kartonpakistoj ankaŭ uzas la epidemion por plibonigi siajn bilancojn. Tony Smoffey, ĉefoficisto de Smoffey Kappa, emfazis, ke la kapitalstrukturo de lia kompanio estas "en la plej bona stato en nia historio", kaj la ŝuldo/antaŭ-amortiza profito-multoblo estis malpli ol 1.4-obla. Miles Roberts, ĉefoficisto de Desma, konsentis kun tio en septembro, dirante, ke la ŝuldo/antaŭ-amortiza profito-proporcio de la grupo falis al 1.6-obla, "kio estas unu el la plej malaltaj proporcioj en multaj jaroj".sendoskatolo
Ĉio ĉi kune signifas, ke iuj analizistoj kredas, ke la merkato troreagis, precipe rilate al la akcioj en la indekso FTSE 100, kies prezoj falis ĝis 20% kompare kun la ĝenerale atendata profito antaŭ amortizo. Ilia taksado estas certe alloga. La antaŭa P/E-proporcio de Desma estas nur 8.7, dum la kvinjara averaĝo estas 11.1, dum la antaŭa P/E-proporcio de Smurfikapa estas 10.4, kaj la kvinjara averaĝo estas 12.3. Grandparte, ĝi dependas de ĉu la kompanio povas konvinki investantojn, ke ili povas daŭre havi surprizan rendimenton en 2023.poŝtkesto
Afiŝtempo: 27-a de decembro 2022